财顺小编本文主要介绍平值期权的档位是如何界定的？平值期权的档位界定主要基于行权价与标的资产当前价格的接近程度，其核心是确定“平值点”（即行权价等于标的资产市价的合约），并以此为中心划分不同档位。本文来源摆渡#财顺期权#
平值期权的档位是如何界定的？
一、平值期权的核心定义
平值期权（At-the-Money, ATM）是指行权价（Strike Price）与标的资产当前市场价格（Underlying Price）最接近的期权合约。其内在价值为零（因为行权不会立即产生收益），时间价值占期权价格的主要部分。
二、档位的划分逻辑
交易所或做市商通常会设定一系列行权价，围绕标的资产的当前价格分布。这些行权价按一定间隔（即“档位间距”）排列，形成从深度实值到深度虚值的完整链条。平值期权位于链条的中心，其左右两侧的行权价分别构成不同档位的实值和虚值期权。
1. 档位间距的设定
档位间距（即相邻行权价的差值）由交易所根据标的资产特性（如价格波动性、流动性）和市场需求确定。例如：
股票期权：可能以1元、2元或5元为间距（如标的股价为50元时，行权价可能设定为45、48、50、52、55元）。
商品期权：可能以更大间距（如5元、10元）设定，以适应商品价格的高波动性。
指数期权：可能以指数点数（如50点、100点）为间距。
2. 平值期权的动态调整
标的资产价格会持续波动，因此平值期权并非固定。当标的价格变动超过一定幅度时，交易所会新增或取消行权价，确保平值期权始终反映当前市场价格。例如：
若标的股价从50元涨至55元，原行权价50元的合约变为虚值，而55元可能成为新的平值点。
交易所可能新增60元行权价，同时取消45元等已远离当前价格的行权价。
三、档位的分类与命名
以平值期权为中心，左右两侧的行权价可划分为不同档位，通常用“档”或“步”表示。例如：
平值±1档：行权价与平值点相差1个档位间距（如平值50元，±1档为48元和52元）。
平值±2档：相差2个档位间距（如45元和55元）。
浅实值/浅虚值：平值±1档内的期权（如48元看涨期权相对于50元标的为浅虚值）。
深度实值/深度虚值：远离平值点的期权（如40元看涨期权相对于50元标的为深度虚值）。
四、实际交易中的注意事项
流动性差异：平值期权及其附近档位（如±1档）通常流动性最佳，因为这些合约最受市场关注，买卖价差较小。
杠杆与风险：实值期权杠杆较低（权利金高），但风险相对可控；虚值期权杠杆高（权利金低），但需标的价格大幅波动才能获利，风险较高。
策略适配性：不同档位期权适用于不同策略。例如：
备兑开仓：通常用平值或浅实值期权。
跨式组合：需同时买入平值看涨和看跌期权。
垂直价差：常用不同档位的实值和虚值期权构建。
五、示例说明
假设某股票当前市价为100元，交易所设定的行权价间距为5元，则行权价可能为90元、95元、100元、105元、110元。此时：
平值期权：行权价100元的看涨/看跌期权。
平值±1档：95元（浅虚值）和105元（浅实值）。
平值±2档：90元（深度虚值）和110元（深度实值）。
若股票价格上涨至105元，交易所可能新增110元行权价，并取消90元行权价，此时平值点变为105元，原100元期权变为浅虚值。
小结：以上就是平值期权的档位是如何界定的？希望对各位期权投资者有帮助，了解更多期权知识内容。
启牛配资-股票配资精选-短线炒股配资-股市杠杆网站提示：文章来自网络，不代表本站观点。
